担心通货膨胀? 考虑建议

过去十年,通货膨胀一直相对较低, 但经济刺激计划和疫情后的复苏预计将使美国经济升温.S. 经济.1 即便如此, 美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)表示,在加息之前,它将让通胀率在美联储2%的目标上方运行一段时间.2



美联储不太可能让通胀失控, 但是,即使是适度的通货膨胀也会降低购买力,随着时间的推移,侵蚀你的投资价值. 对于靠固定收入生活的退休人员来说,通货膨胀尤其具有挑战性.

与CPI同步变动

抵御通货膨胀的一种方法是通过通货膨胀保值债券(TIPS). TIPS的本金值每年自动调整两次,以匹配所有城市消费者消费价格指数(CPI-U)的增减. 如果CPI U上升或下降,财政部会重新计算你的本金,以反映这一变化.

根据当前的本金,每年支付两次固定利率, 所以利息的数额可能会波动. 因此, 你交易的是一种确定性,你确切知道你将获得多少利息的潜力,你的投资将保持其购买力随着时间的推移.

价格保护

通货膨胀保值债券的利率低于同等的不经通胀调整的美国国债. 的 损益平衡通货膨胀率 TIPS与期限相近的名义(非通胀保值)国库券的收益率之差是多少. 它是保护通胀的成本,也是预期通胀的基于市场的衡量标准. 如果通胀高于预期, TIPS通常会比名义上的国债获得更好的回报. 如果通胀率低于盈亏平衡率,那么TIPS就没有明显的优势. 然而, 由于通货膨胀水平而增加的本金仍然可以增加你投资组合的价值.

在当前低利率的环境下, 通货膨胀保值债券可能有负利率,但在本金因通货膨胀而增加后可能产生正回报. 例如,在2021年7月初,5年期TIPS的回报率为-1.而5年期美国国债的回报率为0.89%.3 2.这两种利率之间49%的差额就是盈亏平衡通胀率. 如果通货膨胀率为3%,TIPS的回报率为1.40% (3% – 1.60%),经通货膨胀调整后, 比国库券的回报率高出0.5%.


侵蚀的购买力

过去50年,平均通胀率接近3.9%,差异很大,包括1973年至1981年的失控通胀. 最近, 通货膨胀一直较低且相对稳定, 过去20年平均约2%. 2021年春季,通货膨胀开始呈上升趋势.

美国.S. 通货膨胀率为13.在1979年下降到0.2008年上升到1%.4% in 2020.

资料来源:美国.S. 美国劳工统计局,2021年(基于12月至12月CPI-U变化)


TIPS分5年、10年和30年出售,每次100美元. 像所有的债券, 二级市场上TIPS的回报及本金价值随市场情况而变化, 对利率变动敏感吗, 它们的价值可能高于或低于最初的成本.

当利率上升时, the value of an existing TIPS will typically fall on the secondary market; when rates decline, TIPS的价值通常会上升. 利率和二级市场价值的变化不应影响持有至到期的TIPS本金.

所有美国国债, 包括小费, 联邦政府是否保证及时支付本金和利息. 你必须每年就TIPS的利息收入加上本金的增加支付联邦所得税, 即使你不会收到这笔钱直到他们到期. 出于这个原因,最好将TIPS持有在一个递延纳税账户中,比如IRA账户.